Post By：2007/3/13 1:57:58
凌晨三四點(diǎn)鐘起床排隊(duì)買基金，4只新基金上市無一例外的首募當(dāng)日掛起“免戰(zhàn)牌”。上周以來，“買基金”三個(gè)字儼然成為市場(chǎng)提及率最高的字眼，伴隨著新基金發(fā)行的“開閘”，源源不斷的投資者作為股市后備力量擴(kuò)充進(jìn)入基民隊(duì)伍。
新基金上市遭遇瘋搶，不僅打亂了基金公司、銀行、券商等渠道原有的節(jié)奏，還衍生出一些社會(huì)問題，新基上市正以不同的怪狀連鎖反應(yīng)在投資市場(chǎng)上。
怪現(xiàn)象1
買新基要“走后門”
包括封轉(zhuǎn)開長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)基金在內(nèi)，今年以來上市的5只新基金銷售不斷刷新紀(jì)錄：建信優(yōu)化配置基金創(chuàng)下半天發(fā)行100億的新紀(jì)錄；上周之內(nèi)，限量90億份的信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)基金和中海能源策略基金發(fā)行分別上演“一小時(shí)”搶購(gòu)潮；而限量100億份的匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金更是在開售后10分鐘就全線宣告結(jié)束，不少銀行甚至有排在第一的投資者空手而歸。
排長(zhǎng)隊(duì)、“走后門”買基金成為此輪新基上市的頭號(hào)怪現(xiàn)狀。匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金上市當(dāng)日，不少基民甚至趕在凌晨三四點(diǎn)鐘前往工商銀行排長(zhǎng)隊(duì)，場(chǎng)面不差當(dāng)年市民搬著板凳連夜排隊(duì)買房。事實(shí)上，因?yàn)樾禄痄N售緊俏，更有不少投資者借助各種關(guān)系向銀行、券商“走后門”提前預(yù)約，“關(guān)系戶的幾張委托單一打完，系統(tǒng)中的份額就賣完了”，“走后門”的最終結(jié)果惹怒了早起排長(zhǎng)隊(duì)卻空手而歸的投資者，以致多家銀行門前買不到基金的投資者與銀行職員產(chǎn)生沖突。
新基金發(fā)行火爆的一個(gè)主要原因是按面值1元銷售，相比不少凈值超過1元的老基金，投資者認(rèn)為購(gòu)買新基“更便宜、更劃算”，其實(shí)這一認(rèn)識(shí)是錯(cuò)誤的，基金運(yùn)作的好壞與凈值高低無關(guān)，因?yàn)槟壳坝幸徊糠?元左右的新基金或剛剛分紅“歸一”的老基金好幾個(gè)已跌破一元凈值。
新基金另一個(gè)遭受搶購(gòu)的原因在于：認(rèn)購(gòu)新基金的費(fèi)率1.2％比申購(gòu)老基金1.5％的費(fèi)率便宜，以10萬元投資為例，認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)間相差300元成本，對(duì)于一些老年投資者或者原本的銀行定期存款者而言，他們會(huì)把這一成本考慮在內(nèi)。
怪現(xiàn)象2
小基金規(guī)模趕超大基金
名不見經(jīng)傳的小公司一只新基金的規(guī)模就大大超過幾只品牌基金的規(guī)模，成為目前基金市場(chǎng)上的典型怪狀。
以信達(dá)澳銀旗下首只基金信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)基金為例，在沒有市場(chǎng)參考的情況下首募近90億份，這一數(shù)據(jù)甚至超過了不少品牌基金公司數(shù)只基金相加的規(guī)模，比如品牌基金公司上投摩根，3月份旗下兩只開放式基金中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金和阿爾法基金規(guī)模分別是23.7億份和21億份，作為市場(chǎng)口碑?dāng)?shù)一數(shù)二的基金，只分別管理著60億元左右的資產(chǎn)。
現(xiàn)在購(gòu)買新基金的人其實(shí)并不了解基金，否則不至于出現(xiàn)新基金受追捧，老基金卻被冷落的狀況。當(dāng)然，目前不少老基金申購(gòu)費(fèi)打折，卻仍出現(xiàn)凈流出的情況更說明新老基金的銷售兩極分化的狀況。
對(duì)于動(dòng)輒百億的新基金即將入市，市場(chǎng)人士紛紛擔(dān)憂，一批非理性的投資者如果再一次遭遇振蕩，很有可能大面積遭遇贖回，從而影響整體基金市場(chǎng)的穩(wěn)定。
怪現(xiàn)象3
低買高拋博差價(jià)
低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)拋出，把基金當(dāng)股票來炒成為目前市場(chǎng)較為明顯的怪狀。某基金業(yè)人士告訴記者，在跟蹤了近段時(shí)間內(nèi)幾只基金的申購(gòu)贖回情況后發(fā)現(xiàn)，基金投資的這種短期套利行為非常明顯。比如，以1塊錢凈值認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的基金，在1.2元或1.3元的凈值區(qū)間贖回比較集中，然后這部分資金再次回去購(gòu)買凈值在1元左右的基金，這也是為何目前市場(chǎng)上新基金上市異�；鸨脑蛑�。
如果投資者是因?yàn)閷?duì)大市的判斷選擇進(jìn)出是可以理解的，但是基金并非股票，基金一般秉持長(zhǎng)期投資理念，高拋低買應(yīng)該是基金在運(yùn)作資金時(shí)的一種行為。
另外，從歷史上看采取波段操作容易產(chǎn)生虧損，比如，1998年成立的6只封閉式基金，如果投資者一直持有到今年2月份，累計(jì)收益率將達(dá)到387％，年復(fù)利回報(bào)率將達(dá)到19％。而投資者如果采取波段操作的方法，期間絕大多數(shù)將無法獲得這一收益，甚至相當(dāng)比例的投資者會(huì)產(chǎn)生虧損。
怪現(xiàn)象4
打折的封基沒人買
基金的基本知識(shí)匱乏，新基民一勞永逸的辦法就是不落空任何一只新上市的基金，而與開放式基金供不應(yīng)求形成反差的是，深滬交易所掛牌交易的[color=red]50多只封閉式基金還處在大幅折價(jià)交易狀態(tài)[/color]，而且六折、七折的基金俯拾皆是。這成為目前基金市場(chǎng)的另一怪狀。
這一現(xiàn)象更顯示出很多新基金購(gòu)買者的不成熟和不理性。一般來講，購(gòu)買基金前要做很多功課，包括了解基金公司、基金經(jīng)理以及品牌基金的選股偏好，當(dāng)然更要了解欲購(gòu)基金的具體內(nèi)容，但是現(xiàn)在許多新基民根本不懂什么開放式基金或者封閉式基金，只是一味跟風(fēng)。
怪現(xiàn)象5
買新基金視“打新股”
把買新基金誤以為股票市場(chǎng)的“打新股”成為怪狀之五。記者從市場(chǎng)獲悉，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的“打新”習(xí)慣部分的影響到基民投資習(xí)慣，一部分人理所當(dāng)然的把認(rèn)購(gòu)新股能獲得較為穩(wěn)定的收益回報(bào)折射在基金投資上，更有人把新基金當(dāng)作新股票來炒。
這個(gè)認(rèn)識(shí)是完全錯(cuò)誤的。證券市場(chǎng)的新股投資和基金市場(chǎng)的新基金操作是兩回事，打新股正常的情況下年回報(bào)率可達(dá)10％左右，而且比較穩(wěn)，但基金投資完全是看基金公司的運(yùn)作，很有可能上市就虧損，目前已經(jīng)有個(gè)別新基金凈值低于1元。另外，基金公司自身很難克服系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦大盤遭遇最近的暴跌，持有股票倉(cāng)位越高，遭受的下跌風(fēng)險(xiǎn)也越大。
怪現(xiàn)象6
為了買基金天天起早排長(zhǎng)隊(duì)
徐老先生：凌晨4點(diǎn)排隊(duì)一無所獲
3月6日一大早4點(diǎn)剛過，我就到位于浦東三林地區(qū)的一個(gè)工行排隊(duì)買匯添富基金。年紀(jì)大了，什么網(wǎng)上銀行，根本用不來，所以不能提前在網(wǎng)上預(yù)訂，只能早起排隊(duì)。我是4：30左右到銀行門口的，可是誰知道還有人比我來的早，在我前面基本上有八九個(gè)人，這些人大多數(shù)都是上了年紀(jì)的人，不少人跟我一樣都帶著小板凳，坐在風(fēng)口里。當(dāng)時(shí)我就很擔(dān)心沒有經(jīng)過預(yù)訂是否能夠順利認(rèn)購(gòu)。
在9：00銀行正式營(yíng)業(yè)前，外面已經(jīng)是人山人海了，8：45左右，銀行工作人員出來發(fā)號(hào)碼，我算了一下一共就50多個(gè)號(hào)，因此當(dāng)場(chǎng)就走了不少人。輪到我時(shí)，工作人員表示我所申購(gòu)的額度還有，頓時(shí)我就慶幸果然是“早起的鳥兒有蟲吃”。
可誰知當(dāng)我交易到一半時(shí)，卻被告知新基金認(rèn)購(gòu)已經(jīng)告罄，網(wǎng)上交易已經(jīng)關(guān)閉。我當(dāng)時(shí)就郁悶的不得了，算算時(shí)間可能就差了10幾秒，最后就變成“起了個(gè)大早趕了個(gè)晚集”。
裘阿姨：買基金一天早過一天
我3月6日一早8：00到金陵路上的工商銀行排隊(duì)買匯添富基金，原本想想以前買國(guó)債也不過這個(gè)時(shí)候去排隊(duì)，現(xiàn)在買基金大不了也是這種情況�？烧l知道，我到的時(shí)候，前面已經(jīng)有很多人在排隊(duì)了。還好這個(gè)工行是8：30開門的，輪到我還有得買，不過可以申購(gòu)的只有5000元的限額了。當(dāng)時(shí)我就懊惱了，想想是自己低估了形勢(shì)，也小看了基民的火熱程度。
于是，吸取了這次經(jīng)驗(yàn)，周四一早6：30我就到廣東路、福建路的工商銀行排隊(duì)去了。當(dāng)時(shí)人還不多，之后等到7：30左右，銀行工作人員開始發(fā)號(hào)碼了。記得那天這個(gè)中海能源策略基金的申購(gòu)一共是發(fā)了20張票子，還好我排在第5個(gè)。等開門進(jìn)去交易時(shí)，我如愿的買到了3萬元的額度。這就是所謂吃一塹長(zhǎng)一智，及時(shí)總結(jié)、調(diào)整才能有所收獲。
王小姐：（工行工作人員）忙碌的一周
上周申購(gòu)的4個(gè)基金在我們銀行均有代銷。為了保證更多基民能買到基金，我們銀行把操作最熟練、動(dòng)作最快的員工調(diào)上了一線，所以我這個(gè)“領(lǐng)班”又坐上了工作臺(tái)。
記憶中從沒出現(xiàn)過9：00一開門，就有這么多人涌進(jìn)來的場(chǎng)面。我們行里基本上每天發(fā)80-100個(gè)號(hào)碼，每個(gè)人限購(gòu)5000-30000元。在這種情況下，我基本上每天從9點(diǎn)開始的半個(gè)小時(shí)到三刻鐘是最忙的。如果基民的工行賬戶里有資金還好，要是沒有就要用現(xiàn)金交易，別看只有3萬元，點(diǎn)鈔機(jī)點(diǎn)一遍，還要手里點(diǎn)一遍，工作量還是相當(dāng)大的。
累還不要緊，最主要的是，整個(gè)人情緒相當(dāng)緊張，要保證每個(gè)工作環(huán)節(jié)都不能有差錯(cuò)，因?yàn)橐坏┟�、�?hào)碼打錯(cuò)，修改重來就要耗費(fèi)多余的時(shí)間，不僅柜面交易的基民要急，就連等在大廳里的人也要說話。
好花難種不長(zhǎng)開，少年易過不重來。人生不向花前醉，花笑人生也是呆。
