[沙牛家書] 每一次賣出都是錯誤的

 

  

  股指和許多個股在本周創(chuàng)下歷史新高，這就從理論上說，過去的每一次賣出都是錯誤的。 

  在2001年當時的歷史高點2245點套牢的投資者，如果在其后的5年大熊市中不割肉的話，也有了將近50%的收益。有人認為股指與股價并沒有同步運行，實際上經(jīng)過股改后，很多個股的漲幅都遠遠超過了股指的漲幅，我大致算了一下，到了3000點上方，“賺了指數(shù)沒賺錢”的還不到5%。 



  我曾經(jīng)創(chuàng)造過一句股市諺語，叫“抓把鹽把股票腌起來”。腌起來的股票一則不會變質(zhì)腐爛，二則等到一定的時候拿到太陽下曬干后，味道更加可口。實踐證明，咱們中國的股民，只要你買的不是垃圾股，股票“腌”得時間越長，獲利越豐厚。 



  現(xiàn)在的問題是，一，股票還能不能“腌”下去？二，“腌”什么樣的股票？ 



  老沙認定股市還有得漲，黃金十年才過去了一年，奧運會后還有世博會，現(xiàn)在看起來比998點漲了兩倍，比2245點漲了近900點，但現(xiàn)在已經(jīng)確立了是大牛市，從某種意義上說，比在低點位的大熊市里更安全。所以，現(xiàn)在“腌”股票正是時候。 



  什么樣的股票才值得我們“買了就不賣了”呢？請看我今年1月24日寫的家書——— 



  黃金十年 黃金十股 



  如果你堅定不移地相信中國證券市場將出現(xiàn)黃金十年，那么，老沙認為以下這十只股票將賽過黃金——— 



  貴州茅臺。它是國粹，一個無與倫比的高檔次和高品位的象征，它漲到1000元也并不為過。相同的道理，云南白藥也有可能漲得使人“不相信”； 



  中國石化。通過回購整合其旗下的上市公司，中國石化成為滬深股市中最具壟斷性的上市公司，這只極具戰(zhàn)略性意義的股票現(xiàn)在不買，將會使人后悔一輩子；馳宏鋅鍺。鋅不可再生，不可替代，不可回收。我建議現(xiàn)年40歲上下的朋友為自己買上2000股，今生今世安度晚年還需愁嗎？當然，中金嶺南、宏達股份和馳宏鋅鍺一樣坐擁礦藏，獨享天成；中國銀行。隨著中國經(jīng)濟地位的不斷提升，中國銀行比肩花旗、三菱銀行的日子不會遙遠。如果現(xiàn)在我說中行、工行的股價會到100塊，你肯定會說我瘋了，那就打個五折吧；中國人壽。有人說它的發(fā)行價、市盈率太高，有人說某個投行降低了對它的評級，但我相信現(xiàn)在買入中國人壽的投資者今年年內(nèi)便可能獲得翻倍的收益。以上提到了9只“黃金股”，還留下一只讓你來說，因為我覺得，在每個投資者的心中都有自己認定的超級大牛股。 



  無論是在幅度上，還是在周期以及市場動態(tài)上，目前都顯示出行情有暫告一段落的趨勢，不少人已經(jīng)開始憂慮可能出現(xiàn)的調(diào)整。其實，從“2·27”大跌以來，不少投資者對行情就已變得十分敏感，時時擔心調(diào)整會不會來臨。令他們高度敏感的原因是，大盤前期漲幅那么大，一旦調(diào)整的話，股指還不跌個成百上千點的。然而，目前行情確實有調(diào)整的需求和趨勢，具體走勢卻是“上山容易下山難”。 



  原因之一：不論績差股的投機泡沫怎么破滅，行情如何退潮，由于有股指期貨即將推出的預(yù)期存在，有以一當十的權(quán)重股支撐市面，大盤至少難以再出現(xiàn)類似“2·27”的瀑布式的下跌。最差的情況是權(quán)重股不動或小跌，投機股群體下跌，大盤出現(xiàn)震蕩式緩跌。要知道，滬深300成分股的市場權(quán)重已達到70%，這意味著，只要成分股不動，即使其他股票全跌去50%，大盤最多也只能跌15%。原因之二：雖然泡沫很大的低價績差股“說故事”的行情瀕臨破滅，但鼓勵整體上市的大背景、上市公司做多股價的小環(huán)境、民間資金占據(jù)半壁江山的市場狀況，都注定題材性行情不會就此消亡。由于前一階段題材性行情“睜著眼睛說瞎話”的編故事的味道太濃，后市結(jié)構(gòu)性調(diào)整更多的是一個去偽存真的過程。因此，非主流股行情不會全體消亡，而是兩極分化，不會出現(xiàn)集中性的共振式下跌。原因之三：只要人民幣升值的預(yù)期仍然存在，看好人民幣資產(chǎn)的外資或內(nèi)資還會繼續(xù)進來，只是進來的規(guī)模和進入的積極性會可能不如以往，對調(diào)整行情已起不到扭轉(zhuǎn)性的作用，但起碼能減緩大盤調(diào)整的壓力和幅度。原因之四：今年年初以來的超紀錄的換手，使得整個市場的成本已大幅提高。在股指期貨推出之前仍是單邊做多的機制的背景下，對大盤的上漲與下跌具有雙向牽制的作用，使得大盤難以大跌，也難以深跌。 



  行情“上山容易下山難”，只是在題材股去偽存真、機構(gòu)的期指戰(zhàn)略未定、新大盤股發(fā)行與上市在即、期指何時推出和在怎樣的位置上推出等因素的共同作用下，后一階段行情的特點將越來越復(fù)雜。我們年初曾分析提示，今年行情的主旋律可能是走勢“上下抽”、操作“左右抽”的反復(fù)震蕩。現(xiàn)在看來，如果說前三個月的無序震蕩是個“小抽抽”的話，“大抽抽”的行情可能還在后面。在當前的時點，心態(tài)不好的投資者最好離場觀察一段時間，看看好戲，獲取心得，也是一種收獲。