Post By：2007/4/2 10:35:33
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———解開牛市行情的四個(gè)謎
是誰操控了這場(chǎng)至今未歇的牛市？驚人的銀行股行情背后究竟是個(gè)人還是外資力量更占主導(dǎo)？洪都航空的背后真的是某家機(jī)構(gòu)所為還是一場(chǎng)群體性躁動(dòng)？4季度的鋼鐵股行情是誰的杰作？還有哪些機(jī)構(gòu)的重倉股是你不知道的……
2006年的牛市已經(jīng)過去，但他留給市場(chǎng)的迷團(tuán)依舊如它剛來時(shí)那樣無人能解。
是誰操控了這場(chǎng)至今未歇的牛市？驚人的銀行股行情背后究竟是個(gè)人還是外資力量更占主導(dǎo)？洪都航空的背后真的是某家機(jī)構(gòu)所為還是一場(chǎng)群體性躁動(dòng)？4季度的鋼鐵股行情是誰的杰作？還有哪些機(jī)構(gòu)的重倉股是你不知道的……
當(dāng)我們換個(gè)角度，一切答案盡在手中。
工行飆升之謎
2006年，對(duì)于A股市場(chǎng)中最令人側(cè)目的事情是，莫過于兩只大盤銀行股的上市和銀行股行情的集體起飛。
以7月5日，中國銀行A股上市；9月22日，招商銀行H股香港上市，以及10月27日，中國工商銀行A股上市為三個(gè)節(jié)點(diǎn)。銀行股的行情經(jīng)歷了從醞釀、啟動(dòng)、再到飆升的全過程。
然而，究竟是誰能有如此實(shí)力，成功的啟動(dòng)市值如此巨大的銀行股的飆升。答案在日前剛剛公布的2006基金年報(bào)中得到披露。
來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，有33家基金管理公司旗下的股票型基金，在工商銀行10月27日上市至年末間的46個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)該股進(jìn)行了買入交易。上述基金累計(jì)買入金額高達(dá)125億元，約占到同期中國工商銀行的流通盤的45%！
其中，買入最為積極的基金管理公司是大成、南方和華夏基金，三家公司旗下基金買入工行的金額均超過11億元、累計(jì)買入的股數(shù)在3億股以上。
尤為令人矚目的是大成基金管理公司，在四季度無新基金加盟的情況下，該公司旗下基金合力買入17.6億元工商銀行，買入股數(shù)預(yù)計(jì)超過4億股，獨(dú)攬下工行5%以上的在外流通盤。
與此同時(shí)，工商銀行在上市后走出了一輪連續(xù)上揚(yáng)的行情，短短2個(gè)月，A股市場(chǎng)內(nèi)市值最大的股票上漲了98%，市值凈增近1萬億元。市場(chǎng)行情空前火爆，投資者如“過江之鯽”般入市。市場(chǎng)行情不斷上臺(tái)階。最終形成了空前的財(cái)富效應(yīng)。
類似情況在其他銀行股身上也有發(fā)生，2006年末列入兩市市值前十位的五家上市銀行都成為基金連續(xù)買入的對(duì)象，無論是中國銀行、招商銀行，還是規(guī)模更小一點(diǎn)的民生銀行、浦發(fā)銀行，基金在上述股票上的影響力都超過了50%。
某種程度上講，從集中投資銀行股———帶動(dòng)大盤指數(shù)———火熱整個(gè)市場(chǎng)，基金在銀行股上前赴后繼的投資，成就了一種撬動(dòng)指數(shù)的“杠桿”效應(yīng)。由此可以斷定，基金因其在大盤股上的話語權(quán)，成為了2006年股市上漲的發(fā)動(dòng)機(jī)。
洪都跳水之謎
2006年另一大公案，是始于6月中旬的洪都航空“跳水”事件，其時(shí)圍繞著一些相關(guān)公司和機(jī)構(gòu)的人士，傳出了一段又一段聳人聽聞的傳言，直接導(dǎo)致了一場(chǎng)機(jī)構(gòu)拋售的“多米諾”結(jié)局。
而現(xiàn)在回頭審視基金2006年報(bào)，相關(guān)的事情或許可以更清楚一些。某種程度上，洪都的跳水，更象是一場(chǎng)機(jī)構(gòu)間圍繞公司未來增長題材的“擊鼓傳花”，當(dāng)鼓音停止時(shí)，一場(chǎng)奪路狂奔成為必然。
來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，2006年買入洪都航空股票的基金管理公司高達(dá)16家。其中，買入最多的基金管理公司是銀華，買入金額2億元，其次是廣發(fā)基金，買入了1.78億元，再次是海富通1.76億元。買入洪都超過1億元的有5家公司，超過5千萬元的有9家公司�；旧�，洪都成為了很多風(fēng)格進(jìn)取的機(jī)構(gòu)投資者爭(zhēng)相參與的一場(chǎng)盛宴。
不過隨后，基金們又進(jìn)入了一場(chǎng)集體拋售，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，16家基金管理公司的旗下基金在2006年的后半段，全部加入洪都航空的拋售大戰(zhàn)中，除鵬華和融通基金外，其余14家基金管理公司的拋售市值均大于其當(dāng)年的買入市值，（當(dāng)然這其中有股票價(jià)格上漲的因素），16家基金管理公司的旗下基金，合計(jì)拋售了19億元的該公司股票，即便以當(dāng)年最高價(jià)計(jì)，拋售股數(shù)也達(dá)到5000萬股，約占該股在外流通盤的一半。
而在大幅調(diào)整后，截至2006年末，持有洪都航空的僅余4家基金管理公司旗下的主動(dòng)型基金，上述基金合計(jì)持有量不足在公司外流通盤的8%。伴隨著市場(chǎng)曾經(jīng)預(yù)測(cè)的一系列高增長的無法實(shí)現(xiàn)，洪都航空又重新回到了曾經(jīng)有過的平靜之中。
鋼鐵股“躁動(dòng)”之謎
曾經(jīng)有人總結(jié)稱，偏股型基金去年4季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以用兩個(gè)行業(yè)來概括，一為金融，一為鋼鐵。而當(dāng)年上證指數(shù)的50%的漲幅就在第四季度完成，因此，“得金融、鋼鐵者得天下”似乎應(yīng)該是去年基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的不錯(cuò)詮釋。
由此，鋼鐵股在去年4季度的集體“躁動(dòng)”也變的非常引人關(guān)注。從表面上看，對(duì)于長期駐扎在寶鋼、武鋼中的QFII來說，鋼鐵股行情應(yīng)該是他們當(dāng)然的專利。但是，事實(shí)似乎并非如此。
事情的真相，可以由去年鋼鐵股板塊的領(lǐng)頭羊———太鋼不銹來揭開。
在去年4季度，太鋼不銹一口氣從5.17元上漲到13.06元，漲幅達(dá)到145%。期間成交總金額為64億元。成為當(dāng)季度的市場(chǎng)明星。
而在這個(gè)明星背后，正是一群基金的鼎力相助。來自WIND資訊的專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，基金在去年合計(jì)買入太鋼不銹接近40億元，約相當(dāng)于太鋼不銹80%的流通盤數(shù)量，其中，絕大部分在下半年完成。
也就是說，基金以為太鋼不銹接近期間50%的日成交額在持續(xù)買入該股票的在外流通盤，這也就難怪，太鋼不銹會(huì)成為鋼鐵股中的領(lǐng)頭羊。
而買入這個(gè)股票的基金，合計(jì)包括約21家基金管理公司旗下的偏股型基金。其中，買入金額最多的正是去年業(yè)績(jī)漲幅第一的基金所在的景順長城基金管理公司，該公司去年合計(jì)買入太鋼不銹接近8.3億元。以年末均價(jià)計(jì)算，約合1.4億股，超過該股15%的在外流通盤。
另外，南方基金也是太鋼不銹的大胃口買家，年內(nèi)8億元的買入總金額，也要掃落幾乎同樣的流通股數(shù)。
緊隨其后的公司包括，銀華基金買入4.38億元，華夏基金買入3.74億元，鵬華基金買入2.58億元等等。共計(jì)有21家基金管理公司大手筆增持該基金一路將該股推上高位。
另外，在鋼鐵行業(yè)的龍頭公司———寶鋼股份身上，也發(fā)生了十分類似的事情，繼上半年大舉出貨寶鋼之后，各家基金在4季度大規(guī)�；亓�，這使得基金年末持有寶鋼的股數(shù)，達(dá)到在外流通股本的30%———恰是所謂的“控盤線”。同時(shí)，基金年內(nèi)單向買入寶鋼的金額也達(dá)到了寶鋼在外流通股本的73%，這同樣是十大權(quán)重股中第二高的位置。
基金“家底”之謎
上述分析或許能夠解答很多投資者關(guān)于2006年的疑問，但是，對(duì)于投資者來說，基金在2006年又埋下哪些種子，作為2007年的主要持倉，或許更引人關(guān)注。尤其是，一些基金公司的“家底珍藏”，對(duì)于投資者也是一個(gè)開拓視野的好機(jī)會(huì)。接下來就是本報(bào)基金周刊，根據(jù)專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)列出的，單個(gè)基金管理人2006年買入股票流通盤比例的前五位。值得提醒的上述統(tǒng)計(jì)是按照年內(nèi)均價(jià)做的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，存在一定的偏差
第一位，龍?jiān)ㄔO(shè)。大成基金基金管理公司去年買入3.77億元，約占流通盤比例40%，其后該基金公司旗下基金又多次減持，截至去年年末尚持有該公司28.37%的流通股。
第二位，華發(fā)股份。博時(shí)基金管理公司去年買入該股2.532億元，越占流通盤比例30.77%，此后，相關(guān)基金陸續(xù)減持4.55%，截至年末，該公司旗下基金交叉持有該股20.86%的流通股。
第三位，赫赫有名的滬東重機(jī)。嘉實(shí)基金管理公司去年買入該股4.81億元，約占流通盤的30%，其后，相關(guān)基金陸續(xù)減持，截至年末，該基金公司旗下持有該股1890萬，占到流通盤的19%。
第四位，山西汾酒。銀華基金管理公司去年單向買入4.6億元，約占該股流通盤27%，其后，相關(guān)基金略有減持，截至年末，該基金公司旗下基金持有該股1460萬股，占流通盤14.3%。
第五位，華魯恒升。華安基金管理公司去年單向買入該股2.6億元，約占流通盤25%，截至年末，其后減持幅度加大，截至年末，華安基金持有該股流通盤8.5%以上。
除此以外，當(dāng)年度被列入基金管理公司重點(diǎn)買入對(duì)象的還包括，航天信息（富國基金）、馬鋼股份（易方達(dá)基金）、關(guān)鋁股份（博時(shí)基金）、福耀玻璃（南方基金）、王府井（嘉實(shí)基金）等，這些個(gè)股作為基金公司重點(diǎn)品種，還是值得投資者留心觀察的。
好花難種不長開，少年易過不重來。人生不向花前醉，花笑人生也是呆。
